Yetuklikka erishishda qanday hisoblash mumkin?

Obligatsiya uchun daromad (YTM) - bu to'lov muddati tugagunga qadar qo'lga kiritilgan obligatsiyadan olingan umumiy daromad, foizlar va kapitalning oshishi. U foiz sifatida ifodalanadi va investorlarga, agar ular obligatsiyani sotib olsalar va obligatsiya emitenti ularni to'lamaguncha ushlab tursalar, investitsiyalardan keladigan daromadlari haqida gapirib beradi. Aniq YTMni hisoblash juda qiyin, ammo siz uning qiymatini obligatsiya rentabelligi jadvali yoki YTM uchun ko'plab onlayn kalkulyatorlardan biri yordamida taxmin qilishingiz mumkin.

Etilish uchun taxminiy daromadni hisoblash

Etilish uchun taxminiy daromadni hisoblash
Ma'lumot to'plang. Muddatning taxminiy daromadliligini hisoblash uchun siz kuponni to'lashni, obligatsiyaning nominal qiymatini, obligatsiya uchun to'langan narxni va muddati tugagan yillar sonini bilishingiz kerak. Ushbu raqamlar formulaga ulangan . [1]
  • C = kupon to'lovi yoki har yili obligatsiya egasiga to'lanadigan summa.
  • F = nominal qiymati yoki bog'lanishning to'liq qiymati.
  • P = investorning obligatsiya uchun to'lagan narxi.
  • n = balog'at yoshiga etgan yillar soni.
Etilish uchun taxminiy daromadni hisoblash
Muddatli hosilni hisoblang. Aytaylik, siz 920 dollarga 1000 dollarni sotib oldingiz. Foizlar 10 foizni tashkil etadi va 10 yildan keyin o'sadi. Kupon to'lovi - $ 100 ( ). Nominal qiymati - $ 1000, narxi - $ 920. Yetuklik yillari soni 10 ga teng. [2]
  • Formuladan foydalaning: ($ 100 + (($ 1,000− $ 920) / 10)) / ($ 1,000 + $ 920) / 2
  • Ushbu hisob-kitobdan foydalanib, siz etarlicha 11,25 foizgacha daromad olasiz.
Etilish uchun taxminiy daromadni hisoblash
Hisoblashning to'g'riligini tekshiring. Yetishgunga qadar hosilni P, narx uchun echiladigan formulaga qaytaring. Imkoniyat, siz bir xil qiymatga kelmaysiz. Buning sababi, to'lov muddatini hisoblash uchun daromad hisoblanadi. Hisob-kitoblar sizni qoniqtiradimi yoki aniqroq ma'lumotga muhtojmisiz. [3] [4]
  • P = C formula ((1− (1 / (1 + i) n)) formulasidan foydalaning / i) + M / ((1 + i) n) , bu erda, P = obligatsiya narxi, C = kupon to'lovi, i = to'lov muddati stavka, M = nominal qiymati va n = kupon to'lovlarining umumiy soni.
  • Agar siz P, narxini hal qiladigan formulaga 11,25 foizli YTM-ni ulasangiz, siz 927,15 dollarga tushasiz.
  • Muddati past bo'lgan rentabellik obligatsiyaning yuqori narxiga olib keladi. 11.25 foizli foizlarni formulaga qaytarib kiritganingizda olingan obligatsiya narxi juda yuqori, bu YTM taxminiy qiymati biroz past bo'lishi mumkinligini anglatadi.

Sinovlar va xatolar bilan etuklikka etguncha hisoblash

Sinovlar va xatolar bilan etuklikka etguncha hisoblash
Ma'lumotni to'plang va formulaga ulang. Siz obligatsiyaning nominal qiymatini va hozirgi qiymatni yoki sotib olish narxini bilishingiz kerak. Shuningdek, siz olgan har bir kupon to'lovi miqdorini va muddatga qadar to'langan kupon miqdorini bilishingiz kerak. Bunday ma'lumotga ega bo'lgandan so'ng, uni formulaga ulang , bu erda, P = obligatsiya narxi, C = kupon to'lovi, i = to'lash muddati bo'yicha daromad, M = nominal qiymati va n = kupon to'lovlarining umumiy soni. [5]
  • Masalan, $ 95.92 evaziga 100 AQSh dollari miqdoridagi obligatsiyani 30 oy davomida har olti oyda 5 foizli foiz stavkasi to'lagan deb taxmin qiling.
  • Har olti oyda sizga $ 2.50 ($ 100 ∗ .05 ∗ .5 = $ 2.50 ) kupon to'lovi beriladi.
  • Agar to'lov muddati tugagunga qadar 30 oy bo'lsa va siz har olti oyda bir marta to'lovni olsangiz, demak siz 5 ta kupon to'lovini olasiz.
  • Ma'lumotni 95.92 = 2.5 ∗ ((1− (1 / (1 + i) 5))) / i) +100 / (((1 + i) 5) .
  • Endi, siz to'g'ri narxni topmaguningizcha i uchun turli xil qiymatlarni ulab, sinov va xatolardan foydalangan holda i uchun echishingiz kerak.
Sinovlar va xatolar bilan etuklikka etguncha hisoblash
Obligatsiya narxi va daromadliligi o'rtasidagi bog'liqlikni hisobga olgan holda foiz stavkasini hisoblang. Foiz stavkasi qanday bo'lishi mumkinligi haqida tasodifiy taxminlarni qilish shart emas. Ushbu obligatsiya chegirma asosida baholanayotganligi sababli, bilamizki, muddatga daromadlilik kupon stavkasidan yuqori bo'ladi. Kupon darajasi 5 foiz ekanligini bilganimiz sababli, yuqoridagi formuladan P raqamini echish uchun yuqoridagi formulaga qo'shib boshlashimiz mumkin. [6]
  • Shuni yodda tutingki, siz yarim yillik to'lovlarni amalga oshirish uchun hisob-kitob qilingan i-ga qo'shilasiz. Bu sizga yillik foiz stavkasini 2 ga bo'lish zarurligini anglatadi.
  • Yuqoridagi misolda yillik foiz stavkasini bir punktdan 6 foizgacha oshirishni boshlang. Buning yarmini (3 foiz, chunki to'lovlar yarim yillik) uni formulaga qo'shing va siz 95 AQSh dollaridan olasiz.
  • Bu juda yuqori, chunki sotib olish narxi 95.92 dollarni tashkil qiladi.
  • Yillik foiz stavkasini 7 foizgacha (yoki yarim yillikda 3,5 foiz) oshiring. Formulaga ulang va siz P $ 95 olasiz.
  • Bu juda past, ammo endi bilasizki, balog'at yoshiga etgunga qadar aniq hosil 6-7 foiz yoki yarim yillikda 3 dan 3,5 foizgacha bo'ladi.
Sinovlar va xatolar bilan etuklikka etguncha hisoblash
Aniq foiz stavkasini aniqlash uchun foiz stavkalarining kichikroq doirasini sinab ko'ring. 6 dan 7 foizgacha bo'lgan qiymatlarni formulaga ulang. 6.9 foizdan boshlang va yillik foiz stavkasi miqdorini har safar o'ndan o'n foizga kamaytiring. Bu sizga etilish davrida hosilni aniq hisoblash imkonini beradi. [7]
  • Masalan, 6,9 foizni (yarim yilda 3,45 foiz) ulaganda 95,70 P ga ega bo'lasiz. Siz yaqinlashyapsiz, ammo bu hali aniq emas.
  • Uni o'ndan bir qismini 6,8 foizgacha (yarim yillikning 3,4 foizi) kamaytiring, formulaga kiriting va siz 95.92 dollar olasiz.
  • Endi siz obligatsiya uchun to'lagan aniq narxga yetib keldingiz, shunda bilasizki, muddati tugashiga aniq daromadlilik darajasi 6,8 foizni tashkil etadi.

Kamolotga erishishni tushunish

Kamolotga erishishni tushunish
Obligatsiya yaxshi sarmoya ekanligini yoki yo'qligini baholash uchun undan foydalaning. Investorlar ko'pincha sotib olishdan oldin talab qilinadigan daromadni yoki obligatsiyaga kirishni istagan minimal daromadni aniqlaydilar. Muddatli daromadlilikni hisoblash sizga ma'lum bir obligatsiyani sotib olish investorlarning talablariga javob beradimi yoki yo'qmi to'g'risida ma'lumot beradi. Ushbu taxminlar investordan investorga farq qilishi mumkin. Biroq, hisoblash investorlarga turli xil obligatsiyalar qiymatini taqqoslash uchun aniq ma'lumotlar beradi. [8]
Kamolotga erishishni tushunish
Kamolotga etgunga qadar o'zgaruvchanlikni o'rganing. Obligatsion emitentlar obligatsiya muddati tugagunga qadar o'sishiga yo'l qo'ymasliklari mumkin. Ushbu harakatlar obligatsiya daromadliligini pasaytiradi. Ular rishtani chaqirishlari mumkin, bu muddat tugashidan oldin sotib olinishini anglatadi. Yoki ular qo'yishi mumkin, bu emitent obligatsiyani muddatidan oldin sotib olganligini anglatadi. [9]
  • Qo'ng'iroq qilishdan oldin (YTC) hozirgi va rag'batlantirilgan sana o'rtasidagi daromad nisbati hisoblanadi. [10] X tadqiqot manbai
  • "Yutish kerak" (YTP) emitent obligatsiya qo'ygunga qadar daromadlilik stavkasini hisoblab chiqadi. [11] X tadqiqot manbai
Kamolotga erishishni tushunish
Kamolotga etishishning cheklanishini tushuning. YTM soliqlarni yoki sotib olish yoki sotish xarajatlarini hisobga olmaydi. Bular obligatsiyalarning daromadliligini samarali ravishda kamaytiradi. Shuningdek, sarmoyadorlar ushbu hisob-kitoblar faqat hisob-kitoblar ekanligini yodda tutishlari kerak. Bozordagi tebranishlar obligatsiyalar daromadliligiga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. [12]
Hozirgi hosilni qanday hisoblashim mumkin?
Siz joriy daromadni bozor narxini kupon stavkasi qiymatiga bo'lish orqali hisoblashingiz mumkin. Masalan, bozor qiymati 950, nominal qiymati 1000 va kupon bo'yicha foiz stavkasi 5%. Endi kupon miqdorini nominal qiymati bilan ko'paytiring va nominal qiymatini kupon foiz stavkasiga ko'paytirib olgan javobingiz bilan bozor qiymatini ikkiga bo'ling.
Obligatsiya narxi berilmasa, to'lov muddati tugaganidan keyin daromadni qanday hisoblashim mumkin?
Ikkilamchi bozorda siz muddatning daromadliligini hisoblashingiz mumkin emas, chunki u ikki qismdan iborat: (1) to'langan foizlar va (2) asosiy qarzni to'lash muddati bilan u uchun to'lagan pul o'rtasidagi farq. Ikkisi ham, ayniqsa, 2 ham obligatsiya narxini bilishni talab qiladi. Agar siz asl obligatsiyani obligatsiyaning nominal qiymatiga teng bo'lgan narxda sotib olsangiz, unda muddati tugagandan so'ng olingan daromad bu obligatsiyaning nominal foiz stavkasi hisoblanadi.
YTM va narxni so'rang: sarmoyadorlar uchun qaysi biri muhimroq?
Ular bir-biridan juda farq qiladigan narsadir va bir xil investitsiyalar uchun qo'llanilmaydi. YTM obligatsiya egalari uchun juda muhimdir. So'rash narxi aktsiyadorlar uchun o'rtacha darajada muhim (ammo aktsiyalarning kelajakdagi narxi kabi muhim emas).
Egasi tomonidan majburiyatni bajarishi mumkinmi?
punctul.com © 2020