Obligatsiya muddatini qanday hisoblash mumkin

Obligatsiya muddati - bu obligatsiyalar narxlariga foiz stavkalarining o'zgarishi qanday ta'sir qilishining o'lchovidir. Bu investorga obligatsiyaning potentsial foiz stavkasi xatarini tushunishga yordam beradi. Boshqacha qilib aytganda, obligatsiyalar narxi foiz stavkalariga teskari tomonga siljiganligi sababli, bu chora, agar foiz stavkalari ko'tarilishi kerak bo'lsa, bu obligatsiya narxiga qanchalik ta'sir ko'rsatishi to'g'risida tushuncha beradi. Obligatsiya muddati yillar bilan ko'rsatilgan va uzoqroq muddatli obligatsiyalar foiz stavkalarining o'zgarishiga ko'proq moyil bo'ladi. [1] Bog'lanish muddatini hisoblash uchun quyidagi amallardan foydalaning.

O'zgaruvchilaringizni to'plash

Obligatsiya narxini toping . Sizga kerak bo'ladigan birinchi o'zgaruvchi bu obligatsiyaning hozirgi bozor narxi. Bu vosita savdo maydonchasida yoki Wall Street Journal yoki Bloomberg kabi bozor yangiliklari veb-saytida mavjud bo'lishi kerak. Obligatsiyalar nominal, mukofot yoki chegirma bilan, investorlarga taqdim etayotgan foiz stavkasiga qarab nominal qiymatiga qarab belgilanadi. [2]
  • Masalan, nominal qiymati 1000 AQSh dollari bo'lgan obligatsiya nominal narxda baholanishi mumkin. Bu shuni anglatadiki, obligatsiyani sotib olish uchun 1000 dollar turadi.
  • Shu bilan bir qatorda, nominal qiymati 1000 AQSh dollari bo'lgan obligatsiyani 980 AQSh dollariga chegirma bilan yoki 1050 dollargacha bo'lgan mukofot bilan sotib olish mumkin.
  • Odatda diskontlangan obligatsiyalar - bu nisbatan past yoki nol foizli to'lovlarni ta'minlaydigan obligatsiyalar. Biroq, mukofotga sotilgan obligatsiyalar juda yuqori foizli to'lovlarni to'lashi mumkin.
  • Chegirma yoki mukofot xuddi shu sifat va muddatdagi obligatsiyalar uchun to'langan joriy foizlarga nisbatan obligatsiyalarning kupon stavkalari asosida belgilanadi.
Obligatsiya tomonidan to'langan to'lovlarni aniqlang. Obligatsiyalar investorlarga kupon to'lovlari deb nomlanuvchi to'lovlarni amalga oshiradi. Ushbu to'lovlar davriy (choraklik, yarim yillik yoki yillik) bo'lib, nominal qiymatga nisbatan foiz sifatida hisoblanadi. Obligatsiya prospektini o'qing yoki boshqa usul bilan obligatsiyani uning kuponini topish uchun o'rganing.
  • Masalan, yuqorida aytib o'tilgan 1000 dollarlik obligatsiya yillik kupon to'lovini 3 foiz miqdorida to'lashi mumkin. Buning natijasida $ 1000 * 0,03 yoki 30 dollar to'lanadi.
  • Shuni yodda tutingki, ba'zi bir obligatsiyalar umuman foiz to'lamaydi. Ushbu "nol-kupon" obligatsiyalar chiqarilgandan keyin nominalgacha bo'lgan chuqur chegirma bilan sotiladi, ammo ular balog'at yoshiga etganda to'liq nominal qiymatida sotilishi mumkin.
Kuponni to'lash tafsilotlarini aniqlang. Obligatsiya muddatini hisoblash uchun siz obligatsiya tomonidan amalga oshirilgan kupon to'lovlari sonini bilishingiz kerak. Bu obligatsiyaning "umrini" ifodalovchi obligatsiyaning muddatiga, sotib olish va muddati o'rtasida (nominal qiymati obligatsiya egasiga to'langanda) bog'liq bo'ladi. To'lovlar sonini yillik to'lovlar soniga ko'paytirish muddati sifatida hisoblash mumkin.
  • Masalan, uch yillik yillik to'lovlarni amalga oshiradigan obligatsiya uchta umumiy to'lovni o'z ichiga oladi.
Foiz stavkasini aniqlang. Obligatsiya muddatini hisoblashda foydalaniladigan foiz stavkasi - bu etuklikka erishish . Muddatli daromadlilik (YTM) obligatsiya bo'yicha amalga oshirilgan yillik daromadni anglatadi. Onlayn qidirib hisob-kitob muddati tugashini hisoblang. So'ngra, YTM-ni olish uchun obligatsiyaning nominal qiymatini, bozor narxini, kupon stavkasini, muddati va to'lov chastotasini kiriting. [3]
  • YTM foiz bilan ifodalanadi. Keyinchalik hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun siz ushbu foizni o'nlik kasrga aylantirishingiz kerak. Buning uchun foizni 100 ga bo'ling. Masalan, 3 foiz 3/100 yoki 0,03 bo'ladi.
  • Misol rishtasi 3 foiz YTM ga ega bo'lishi mumkin.

Makolay muddatini hisoblash

Makolay muddatini hisoblash
Macaulayning davomiylik formulasini tushuning. Macaulay muddati - bog'lanish muddatini hisoblashning eng keng tarqalgan usuli. Aslida, u obligatsiya tomonidan taqdim etilgan to'lovlarning hozirgi qiymatini (kupon to'lovlari va nominal qiymati) obligatsiyaning bozor narxiga ajratadi. Formulani quyidagicha ifodalash mumkin. Formulada o'zgaruvchilar quyidagini ifodalaydi:
  • t - bu hisob-kitob qilinadigan paytdan boshlab yilgacha bo'lgan vaqt.
  • c - bu kuponni to'lash miqdori dollarlarda.
  • i bu foiz stavkasi (YTM).
  • n - bu amalga oshirilgan kupon to'lovlarining soni.
  • m - nominal qiymat (to'lanish vaqtida to'lanadi).
  • P - bu obligatsiyaning hozirgi bozor narxi. [4] X tadqiqot manbai
Makolay muddatini hisoblash
O'zgaruvchilaringizni kiriting. Formula murakkab ko'rinishi mumkin bo'lsa-da, uni to'g'ri to'ldirgandan so'ng hisoblash juda oddiy. Tenglamaning yig'indisini to'ldirish uchun , har bir to'lovni alohida ko'rsatishingiz kerak. Hammasi hisoblab chiqilgandan so'ng, ularni qo'shib qo'ying.
  • T o'zgaruvchisi, balog'at yoshiga etgan yillar sonini anglatadi. Masalan, "o'zgaruvchilaringizni to'plash" qismidagi namunaviy obligatsiyada birinchi to'lov muddat tugashidan uch yil oldin amalga oshirilgan.
  • Tenglamaning bu qismi quyidagicha ifodalanadi: (3 ∗ $ 30 (1 + 0.03) 3)
  • Keyingi to'lov quyidagicha bo'ladi: (2 ∗ $ 30 (1 + 0.03) 2) .
  • Hammasi bo'lib, tenglamaning bu qismi quyidagicha bo'ladi: (3 ∗ $ 30 (1 + 0.03) 3) + (2 ∗ $ 30 (1 + 0.03) 2) + (1 ∗ $ 30 (1 + 0.03) 1)
Makolay muddatini hisoblash
To'lovlar summasini tenglamaning qolgan qismi bilan birlashtiring. Kelgusi foiz to'lovlarining hozirgi qiymatini ko'rsatadigan tenglamaning birinchi qismini yaratganingizdan so'ng, uni tenglamaning qolgan qismiga qo'shishingiz kerak bo'ladi. Buni qolganlarga qo'shib, biz olamiz:
Makolay muddatini hisoblash
Macaulay davomiyligini hisoblashni boshlang. Tenglamadagi o'zgaruvchilar yordamida endi davomiylikni hisoblashingiz mumkin. Tenglamaning yuqori qismidagi qavslar ichidagi qo'shimchani soddalashtirish bilan boshlang.
  • Bu quyidagicha beradi: davomiyligi = (3 ∗ $ 30 (1.03) 3) + (2 ∗ $ 30 (1.03) 2) + (1 ∗ 30 $ (1.03) 1) + 3 ∗ $ 1,000 (1.03) 3 $ 1,000
Makolay muddatini hisoblash
Ko'rsatkichlarni hal qiling. Keyinchalik, har bir raqamni tegishli kuchga ko'tarib, eksponentlarni eching. Buni "[pastki raqami] ^ [eksponent]] ni Google-ga yozish orqali amalga oshirish mumkin. Buni hal qilish quyidagi natijalarni beradi:
  • E'tibor bering, hisobni osonlashtirish uchun 1.0927 natijasi uchta o'nga bo'linadi. Hisoblashda o'nlik kasrlarni qoldirish sizning javobingizni aniqroq qiladi.
Makolay muddatini hisoblash
Raqamdagi raqamlarni ko'paytiring. Keyin, tenglamaning ustidagi raqamlardagi ko'paytmani eching. Bu beradi:
Makolay muddatini hisoblash
Qolgan raqamlarni ajrating. Quyidagi uchun bo'linmani hal qiling:
  • Ushbu natijalar dollar miqdorida bo'lganligi sababli, o'nlik kasrlarga yaxlitlangan.
Makolay muddatini hisoblash
Hisoblashni yakunlang. Qabul qilish uchun eng yaxshi raqamlarni qo'shing: . Keyin, davomiyligingizni olish uchun narxga bo'ling, ya'ni . Vaqt yillar bilan o'lchanadi, shuning uchun sizning oxirgi javobingiz - 2,914 yil.
Macaulay vaqtidan foydalaning. Macaulay davomiyligidan foiz stavkalarining o'zgarishi sizning obligatsiyaning bozor narxiga ta'sirini hisoblash uchun foydalanish mumkin. Obligatsiya muddati bilan vositachilik narxi va foiz stavkalari o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri bog'liqlik mavjud. Foiz stavkalarining har 1 foiz o'sishi yoki pasayishi uchun obligatsiya narxida (1 foiz * obligatsiya muddati) o'zgarishi kuzatiladi.
  • Masalan, foiz stavkalarining 1 foizga pasayishi, masalan, obligatsiyalarning 1 foiz narxi * 2.914 yoki 2.914 foizga ko'tarilishiga olib keladi. Foiz stavkalarining o'sishi teskari ta'sir ko'rsatishi mumkin. [5] X tadqiqot manbai

O'zgartirilgan vaqtni hisoblash

Macaulay davomiyligidan boshlang. O'zgartirilgan muddat - ba'zida sarmoyadorlar foydalanadigan yana bir davomiylik o'lchovidir. O'zgartirilgan muddatni o'z-o'zidan hisoblash mumkin, ammo agar sizda ushbu obligatsiyaning Macaulay muddati bo'lsa, uni hisoblash osonroq. O'zgartirilgan vaqtni hisoblash uchun, ushbu moddaning ikkinchi qismini Makolayning davomiyligini hisoblashdan foydalanib boshlang. [6]
O'zgartirilgan vaqtni hisoblash
Modifikatorni hisoblang. Modifikator Macaulay davomiyligini o'zgartirilgan davomiylikka aylantirish uchun ishlatiladi. Sifatida belgilangan , bu erda YTM - bu obligatsiya uchun to'lov muddati bu yiliga bir necha marta kuponni to'lash davriyligidir (yiliga 1, yarim yillik uchun 2 va hokazo). Sizda MacMulay vaqtini hisoblashda YTM va to'lov chastotasi bo'lishi kerak. [7]
  • Ushbu maqolaning boshqa qismlarida tasvirlangan misol rishtalari uchun modifikator 1 + 0.031 yoki 1.03 bo'ladi.
Modifikatorga bo‘ling. O'zgargan davomiylikni olish uchun Macaulay davomiyligi uchun qiymatingizni modifikatorga bo'ling. Oldingi misoldan foydalanib, bu 2.914 / 1.03 yoki 2.829 yil bo'ladi. [8]
O'zgartirilgan muddatdan foydalaning. O'zgartirilgan muddat obligatsiya foiz stavkalari o'zgarishiga sezgirligini aks ettiradi. Xususan, foiz stavkalari bir foizga oshirilsa, bu muddat yangi muddatni ko'rsatadi. O'zgartirilgan muddat Macaulay davomiyligidan pastroq, chunki o'sib borayotgan foiz stavkasi narxning pasayishiga olib keladi. [9]
Onlaynda o'zgartirilgan muddati bog'liqlik kalkulyatori bormi?
Ha, bir nechtasini aniqlash uchun "o'zgartirilgan davomiylik kalkulyatori" ni Internetda qidirib toping.
Aytaylik, o'tgan yili 16 foiz daromad keltirgan aktivingiz bor. O'tgan yili inflyatsiya darajasi 5 foizni tashkil qilgan deb taxmin qiling. Haqiqiy qaytishingiz qanday edi?
11%.
Hosildorlikda juda katta o'zgarishlarning davomiyligini hisoblamang. Bu aniq natijalarga olib kelmaydi.
Nolinchi kuponli obligatsiyaning muddati uning muddatiga tengdir.
punctul.com © 2020